獲得資管業(yè)務(wù)的基金子公司今年開始發(fā)力，它們中的部分公司正以3倍于原來薪酬，并且短期不背任務(wù)的豐厚條件挖角信托公司業(yè)務(wù)人員。而信托業(yè)則結(jié)束了維持近3年來的高速增長，業(yè)績增速出現(xiàn)下滑。

      基金經(jīng)理認為下半年市場仍表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性行情，看好TMT行業(yè)。

挖角

      上海一家大型信托公司內(nèi)部人士告訴《第一財經(jīng)日報》記者，很多信托公司開出的價碼非常高，“對一些優(yōu)秀的業(yè)務(wù)人員，基金子公司甚至開出3倍于原來的薪水，另外一兩年內(nèi)不背任務(wù)”。這使得一些信托公司甚至出現(xiàn)業(yè)務(wù)團隊集體跳槽的情況。這位信托公司內(nèi)部人士表示，來自基金子公司的挖角今年以來層出不窮，這種需求也令信托公司2011年以來的人才流入轉(zhuǎn)為輸出。很多在這一波人才流動開始時從基金公司跳槽信托公司的人重新回流到基金行業(yè)，但只要進入到基金子公司，那么身價和原先就不可同日而語。

      對于來自基金子公司的挖角，一位信托公司高管表示，這種人才流動是正常行為，正是這種人才的流動機制，才能對行業(yè)人才起到激勵作用，最終促進行業(yè)的發(fā)展。

瘋狂的挖角，來自于迫切而急速的資管業(yè)務(wù)擴張。

      據(jù)不完全統(tǒng)計，目前80家基金公司中，已有超過40家基金成立子公司。而據(jù)業(yè)內(nèi)人士估計，截至今年8月，公募基金子公司的規(guī)模將超過3000億元。僅僅2個月前的上半年末，基金子公司成立產(chǎn)品規(guī)模還只有1500億元，這意味著短短2個月內(nèi)，基金子公司受托資產(chǎn)規(guī)模就實現(xiàn)翻倍。尤其是進入8月之后，部分基金專戶子公司在展業(yè)方面顯得更為迅速，部分公司單月成立產(chǎn)品甚至接近20只。

      和任何行業(yè)一樣，基金子公司業(yè)務(wù)短期內(nèi)取得的快速發(fā)展，使得專業(yè)人才出現(xiàn)緊缺，目前在幾乎所有的基金子公司中，副總以下的核心業(yè)務(wù)人員都出現(xiàn)嚴重的短缺。同時，由于基金子公司進入了原本是信托公司的“傳統(tǒng)”業(yè)務(wù)，因而對擁有信托從業(yè)經(jīng)歷的專業(yè)人才產(chǎn)生迫切的需求。

動力

基金公司為何高薪挖角？

      去年年底的大資管業(yè)務(wù)開展，令基金子公司得到一根救命稻草，整個行業(yè)才在今年得以起死回生。

      上海一家規(guī)模200億左右的基金公司內(nèi)部人士對記者表示，這幾年發(fā)行公司基本都是在虧錢，但是從公司角度來說，如果不發(fā)新基金，那么可能死得更快。基金子公司的成立使得公司得到了一線希望：起碼以后沒必要一直拘泥于金融市場，只要有機會，那么基金公司就可以通過子公司介入，生存空間從此打開。

這種“生存空間”的理念從一開始就被許多新基金公司所接受。統(tǒng)計數(shù)據(jù)表示，在截至今年上半年的數(shù)據(jù)中，包括平安大華、財通基金、長安基金等多家新基金公司的子公司在業(yè)務(wù)方面走在傳統(tǒng)大基金公司的前列。

      對于“憋屈”了近5年的基金行業(yè)來說，2009年以來，由于證券市場的年年低迷，從而導(dǎo)致股票型基金IPO規(guī)模都保持在低位，頻頻靠幫忙資金才能保證基金獲得“準生證”。另外，由于發(fā)行受制于銀行渠道，而銀行在這幾年又不斷提高發(fā)行和托管費用，這使得整個行業(yè)近幾年雖然在不停折騰，但只聽到吆喝不賺錢。

多家基金公司內(nèi)部人士承認，目前基金子公司的業(yè)務(wù)主要還是替代過去信托的角色，依靠價格成為銀行表外業(yè)務(wù)的通道。但這些基金公司都表示，雖然收入微薄，但是不擔(dān)風(fēng)險。而擴張規(guī)模最快的方法就是做通道。這既是沒有辦法的選擇，也是現(xiàn)實的選擇。

     上述信托公司高管表示，其實從信托行業(yè)目前近10萬億的規(guī)模來看，通道類的業(yè)務(wù)占據(jù)了絕大多數(shù)。將做通道業(yè)務(wù)規(guī)模定在什么比例，取決于信托公司，現(xiàn)在也取決于基金子公司以及券商本身的定位。雖然做通道業(yè)務(wù)費率低，但是費率和風(fēng)險是匹配的。做通道業(yè)務(wù)風(fēng)險小，收費低，但是可復(fù)制性強，做出規(guī)模以后，收入依然非常可觀。現(xiàn)在信托公司經(jīng)常提起的主動管理型業(yè)務(wù)，雖然單個項目收費高，但是不能規(guī)模復(fù)制，因而利潤總額其實也不會如外界想象的那么高。

憂慮

     但基金公司子公司業(yè)務(wù)的突飛猛進開始引起監(jiān)管部門的注意。9月6日，中國證監(jiān)會發(fā)言人表示，下一步證監(jiān)會將注重對基金管理公司子公司進行事中事后監(jiān)督檢查，做好五方面工作，一是加強非現(xiàn)場監(jiān)控，通過信息統(tǒng)計分析，跟蹤了解業(yè)務(wù)發(fā)展合規(guī)情況及潛在風(fēng)險，防止發(fā)生區(qū)域性和系統(tǒng)性風(fēng)險；二是加強現(xiàn)場檢查，及時發(fā)現(xiàn)問題，采取必要的監(jiān)管措施；三是嚴格執(zhí)法，嚴懲違法違規(guī)行為，維護投資者權(quán)益；四是發(fā)揮行業(yè)協(xié)會作用，通過制定業(yè)務(wù)指引及自律規(guī)范；五是根據(jù)基金管理公司子公司業(yè)務(wù)發(fā)展及監(jiān)管執(zhí)法實踐情況，及時完善相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，促進基金管理公司子公司規(guī)范發(fā)展。

     但大基金公司的態(tài)度卻令人驚異，子公司業(yè)務(wù)方面有所作為的只有嘉實在內(nèi)的少數(shù)幾家公司。

     對于這種現(xiàn)象，上海一家大型基金公司分管子公司業(yè)務(wù)的副總表示，母公司層面對于基金子公司還是有一些考慮，因為比較這一塊和過去所做的業(yè)務(wù)完全不一樣。“基金公司擅長的主要還是二級市場的投資，而子公司從目前的情況來看更多的是和信托公司業(yè)務(wù)類似，這一塊信托公司優(yōu)勢其實更明顯。”

      這一觀點得到上海另外一家大型基金公司的認同。這家基金公司一位中層管理人士表示，現(xiàn)在基金子公司業(yè)務(wù)和同行相比較發(fā)展相對滯后，主要也是從是否擅長方面考慮。在沒有想明白究竟怎么做之前，不會有太大動作。“因為我們現(xiàn)在一方面新業(yè)務(wù)沒有太成熟的思路，行業(yè)規(guī)模擴張快，主要還是靠通道業(yè)務(wù)；另一方面就是我們預(yù)計未來A股市場會回暖，到時候我們現(xiàn)在的公募基金規(guī)模會獲得提升，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的收入也是不錯的。”該人士說。

      該人士認為基金子公司和信托公司，甚至券商和信托公司相比較，這類信托業(yè)務(wù)上都不具備優(yōu)勢。因為信托的競爭力來自更穩(wěn)定的團隊和相對其他競爭對手更多的跨周期經(jīng)驗。